การวัดประสิทธิภาพทางเทคนิคและอัตราการเติบโตผลิตภาพการผลิตของกองทุนรวมตราสารทุนในกลุ่มกองทุนหุ้นขนาดใหญ่

Abstract

ปัจจุบันกองทุนรวมได้รับความนิยมจากนักลงทุนอย่างกว้างขวาง ผู้ลงทุนควรพิจารณากองทุนรวมที่มีความเป็นมืออาชีพในการบริหารจัดการเงินลงทุนให้ได้รับผลตอบแทนสูงกว่าตลาด ซึ่งวิธีการหนึ่งที่สามารถนำมาใช้เป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจก็คือการวัดประสิทธิภาพทางเทคนิคและอัตราการเติบโตของผลิตภาพ การผลิต งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์ เพื่อ 1) วัดประสิทธิภาพทางเทคนิคด้วยวิธี Data Envelopment Analysis (DEA) และ 2) วัดอัตราการเติบโตของผลิตภาพการผลิตด้วยการใช้ดัชนี Malmquist การวิจัยครั้งนี้เป็นการวิจัยเชิงปริมาณกลุ่มตัวอย่างที่ใช้ในการวิจัย คือ กองทุนเปิดได้ข้อมูลจากสมาคมบริษัทจัดการลงทุน ในช่วงปี 2555 - 2559 นำข้อมูลรายเดือนตั้งแต่ มกราคม 2555 ถึงธันวาคม 2559 มาคำนวณตัวแปรผลผลิตและปัจจัยการผลิตรายปีตั้งแต่ 2555 ถึง 2559 ผลการศึกษาพบว่า ค่าเฉลี่ยคะแนนประสิทธิภาพทางเทคนิคด้วยวิธี DEA ในปี 2555 2556 2557 2558 และ 2559 มีค่าเท่ากับ 0.773 0.79 0.621 0.804 และ 0.765 ตามลำดับ ผลคะแนนค่ายิ่งสูงยิ่งดี ค่าเฉลี่ย (เรขาคณิต) ของดัชนี Malmquist ของกองทุนรวม Equity Large Cap ในปี 2557 เทียบกับปี 2555 มีค่าเท่ากับ 0.848 และค่าเฉลี่ย (เรขาคณิต) ของดัชนี Malmquist ของกองทุนรวม Equity Large Cap ในปี 2559 เทียบกับปี 2557 มีค่าเท่ากับ 0.993