ผลกระทบของข่าวที่มีต่อความผันผวนของอัตราผลตอบแทนจากดัชนีราคากลุ่มอุตสาหกรรมในแต่ละช่วงเวลาซื้อขาย

Abstract

การศึกษานี้มุ่งศึกษาผลกระทบของข่าวที่มีต่อความผันผวนของผลตอบแทนของดัชนีกลุ่มอุตสาหกรรมในช่วงเวลาซื้อขายในวันทำการของตลาดหลักทรัพย์ในแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรมในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เมื่อมีการประกาศข่าวของแต่ละดัชนีอุตสาหกรรมแล้วจะส่งผลกระทบไปยังความผันผวนของ อัตราผลตอบแทนมากน้อยเพียงใด โดยศึกษาความผันผวนของผลตอบแทนของดัชนีจาก 8 กลุ่มอุตสาหกรรม กลุ่มอุตสาหกรรมเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร กลุ่มอุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภค กลุ่มอุตสาหกรรมธุรกิจการเงิน กลุ่มอุตสาหกรรมสินค้าอุตสาหกรรม กลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง กลุ่มอุตสาหกรรมทรัพยากร กลุ่มอุตสาหกรรมบริการ และกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยี ในการศึกษานี้คำนวนหาความผันผวน คำนวณโดย 2 วิธี คือ ความผันผวนอย่างง่ายโดยคำนวนจากค่าอัตราผลตอบแทนในแต่ละช่วงเวลา 30 นาที ของช่วงเช้าและช่วงบ่ายในแต่ละดัชนีอุตสาหกรรม และ ความผันผวนจากแบบจำลอง Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH) เก็บข้อมูลตั้งแต่วันที่ 22 พฤษภาคม พ.ศ. 2558 ถึง 29 ธันวาคม พ.ศ. 2560 และทำการศึกษาแบ่งเป็น 2 ช่วงเวลา  คือ ช่วงเช้า (10.00 น. – 12.30 น.) และช่วงบ่าย (14.30 น. – 16.30 น.) ผลการศึกษาพบว่า ข่าวที่ถูกประกาศของแต่ละอุตสาหกรรมส่งผลกระทบต่อความผันผวนของแต่ละอุตสาหกรรมในช่วงเวลาที่แตกต่างกัน เช่น ข่าวของกลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์ประกาศในช่วงเวลาเช้าส่งผลกระทบไปยังความผันผวนจากแบบจำลอง GARCH เป็นต้น ส่วนความผันผวนอย่างง่ายของแต่ละอุตสาหกรรมไม่ส่งผลกระทบกับข่าวที่ประกาศแต่จะส่งผลกระทบกับตัวแปรควบคุมอื่นๆ แทน